Инвесторы, покупающие цифровые финансовые активы (ЦФА), часто не имеют полного представления о том, что стоит за эмитентом и его обязательствами. Особенно это касается так называемых кредитных ЦФА, где выплаты зависят от того, как заёмщики возвращают деньги банку. Инвестор фактически принимает на себя кредитный риск, но до сих пор не получал всей необходимой информации для оценки этого риска. С 1 октября ситуация меняется. Банк России утвердил новые требования к раскрытию информации при выпуске ЦФА, сообщают «Известия». Эмитенты будут обязаны предоставлять данные из бухгалтерской отчётности, кредитные рейтинги и, в случае кредитных ЦФА, подробную информацию о заёмщиках, доле просроченных платежей и качестве кредитного портфеля. Обладая такими сведениями, инвестор сможет принимать более взвешенные решения при покупке этого вида цифровых активов. Однако продукты имеют сложную природу и предназначены только для квалифицированных инвесторов.
Указание Банка России, содержащее дополнительные требования к содержанию решения о выпуске цифровых финансовых активов, зарегистрировано Минюстом и вступает в силу с 1 октября 2026 года. Документ расширяет перечень сведений, которые эмитент обязан раскрывать инвесторам.
В части информации о самом эмитенте. Юридические лица и индивидуальные предприниматели должны будут включать в решение о выпуске данные из годовой бухгалтерской отчётности за три последних завершённых года, а также аудиторские заключения, если они проводились. Для кредитных организаций и эмитентов ценных бумаг, которые уже раскрывают информацию в соответствии с законодательством, предусмотрена возможность дать ссылку на ресурс, где эти сведения уже опубликованы. Если у эмитента есть кредитный рейтинг, в решении о выпуске должна быть ссылка на сайт агентства, которое его присвоило.
Особое внимание — кредитным ЦФА. Эти инструменты удостоверяют денежные требования, выплаты по которым зависят от исполнения заёмщиками своих обязательств по кредитам или займам перед эмитентом. Инвестор, приобретая такой ЦФА, не получает прав требования по кредитному договору, но принимает на себя риск, связанный с возможным невозвратом средств. Поэтому новые требования предусматривают обязательное раскрытие информации о кредитном портфеле: сведения о количестве и объёме выплат по договорам, доля просроченных платежей, категории качества ссуд, уровень кредитного рейтинга заёмщиков. Если доля одного заёмщика превышает 10 процентов от общего объёма, эмитент должен раскрыть детальную информацию о нём и его кредитном договоре.
Эмитенты также обязаны информировать инвесторов о событиях, которые могут повлиять на исполнение обязательств: изменение графика платежей, пересмотр процентных ставок, нарушение ковенант, уступка требований третьим лицам. Это позволяет держателям ЦФА отслеживать состояние портфеля и вовремя реагировать на изменение рисков.
Как пояснили в Банке России, новые требования направлены на повышение прозрачности рынка цифровых финансовых активов. Обладая полной информацией об эмитенте и базовых активах, инвесторы смогут принимать более обоснованные решения. Однако сложная природа кредитных ЦФА делает их доступными только для квалифицированных инвесторов.
