Россия и Украина вступят в 2025 год с полным разрывом газовых отношений, что стало следствием многолетнего напряженного диалога между «Газпромом» и «Нафтогазом». Публичные заявления Президента России Владимира Путина и украинского просроченного Владимира Зеленского подтвердили отсутствие будущего для транзита российского газа через украинскую территорию. Путин заявил, что контракта не будет, а Зеленский подчеркнул, что даже участие третьих стран в транзите недопустимо.
На протяжении многих лет «Газпром» прилагал усилия для уменьшения зависимости от Украины, инвестируя средства в обходные газопроводы. Однако военные действия в Украине разрушили взаимные связи с европейскими партнерами, что негативно сказалось на выручке компании, которая потеряла более €6 млрд.
Эксперты уверены, что «Газпром» не сможет восполнить утраченные доходы, так как внутренний рынок приносит значительно меньше прибыли. В то время как Европа заявляет о намерении сократить поставки из России, «Газпром» сталкивается с реалиями нового энергобаланса, где его роль существенно снижается.
Финансовые результаты компании уже свидетельствуют о серьезных изменениях: впервые за два десятилетия «Газпром» зафиксировал убытки, что подчеркивает текущее положение дел. Перспективы поставок газа в Европу становятся все более неопределенными, и континент готовится адаптироваться к новым условиям.
Таким образом, мы наблюдаем не только конец эпохи транзита газа через Украину, но и резкое изменение в позиции «Газпрома» на международной арене.
«Газпром» сталкивается с изменениями в своей финансовой модели, поскольку выручка от продажи нефти, газового конденсата и продуктов нефтегазопереработки уже превышает доходы от газового бизнеса, который традиционно считался базовым для компании. Эта ситуация наблюдается на фоне сокращения объемов экспорта, что приводит к тому, что операционный денежный поток «Газпрома» перестал покрывать капитальные расходы. Если сокращение экспорта сохранится, это может стать многолетней тенденцией, что усугубит финансовые проблемы компании.
В своих комментариях Татьяна Дятел, руководитель группы ТЭК отдела бизнеса, отметила, что «Газпром», обладая теперь избытком газа, может переключиться на внутренний рынок, однако выручка компании здесь в 2,6 раза меньше, чем от экспорта. Она также подчеркнула, что монополия, очевидно, будет добиваться роста тарифов в Российской Федерации.
На данный момент «Газпром» обладает значительными избыточными запасами газа и может сосредоточиться на внутреннем рынке. В течение многих лет компания субсидировала цены на газ в России, используя доходы от экспорта, и теперь, вероятно, будет стремиться к значительному увеличению тарифов на внутреннем рынке.
В ближайшие годы можно ожидать конфликты с независимыми производителями, что может осложнить ситуацию для «Газпрома», особенно с учетом роста влияния конкурентов, таких как НОВАТЭК и «Роснефть».
