Председатель Центрального банка Эльвира Набиуллина заявила, что регулятор хотел бы подвести черту под пятилетним периодом высокой инфляции в этом году. Выступая на Биржевом форуме Московской биржи, она подчеркнула, что ЦБ будет стремиться к целевым 4 процентам, но не любой ценой. По её словам, длительный период высокой инфляции обходится дорого для экономики, бизнеса и граждан, поскольку он неизбежно влечёт за собой высокие процентные ставки и высокую стоимость фондирования. «Не бывает стран с высокой инфляцией и с доступностью кредитов по умеренным ставкам, — объяснила Набиуллина. — Кредиты станут доступными только при низкой инфляции».
Глава ЦБ констатировала, что Россия впервые в современной истории столкнулась с ограничениями по рабочей силе. Это новая реальность для власти и бизнеса. Уровень безработицы находится на рекордно низком уровне — 2,2 процента. В этих условиях Центробанк надеется на переток кадров из неэффективных секторов в более эффективные — с высокой производительностью труда.
Говоря о финансовом рынке, Набиуллина отметила, что состоятельные россияне предпочитают инвестировать в компании, где они контролируют процесс, принимают решения и понимают все риски. Причина низкой заинтересованности людей «с высоким чеком» в публичном рынке капитала, по её словам, не в нехватке инструментов, а в недостаточной защите прав инвесторов. Права должны быть «железобетонными».
Особо жёстко глава ЦБ высказалась о субсидируемых кредитах. «Слишком большое количество льготных субсидируемых кредитов снижает мотивацию компаний выходить на биржу, — заявила она. — По сути, большой объём таких кредитов убивает рынок капитала». При этом Набиуллина сообщила, что бюджетный импульс в России пока значимо не ослабевает, и ЦБ находится в тесном контакте с правительством, чтобы понимать бюджетную политику.
Таким образом, ключевые тезисы выступления главы ЦБ сводятся к следующему: инфляцию необходимо сбивать до целевого уровня, кадровый дефицит стал структурной реальностью, а льготное кредитование мешает развитию фондового рынка. И подвести черту под эпохой высокой инфляции регулятор намерен уже в этом году.
