Представители промышленной сферы России высказали свои мнения о влиянии ключевой банковской ставки на перспективы роста производства, инвестиций и заемных средств. Результаты очередного ежеквартального опроса Института народнохозяйственного прогнозирования РАН демонстрируют осторожный оптимизм среди бизнесменов, но также указывают на глубокий инвестиционный кризис в промышленности, сообщает «КоммерсантЪ».
Вопросы об условиях, способствующих экономическому росту, были впервые заданы респондентам в августе текущего года, и вот сейчас, в декабре, результаты были обновлены. В частности, на заседании 19 декабря Центральный банк России принял решение о снижении ключевой ставки на 50 базисных пунктов, установив ее на уровне 16%.
По итогам августовского опроса, промышленники указывали на необходимость снижения ставки до 10–11% годовых для начала заметного роста инвестиций. В декабре же их оценки претерпели некоторые изменения. Теперь 15% опрошенных готовы рассмотреть возможность активного инвестирования уже при ставке в 12–13%. Стоит отметить, что текущий диапазон ставок, который находится между 14% и 16,5%, способен стимулировать капитальные вложения лишь у 3% предприятий. В случае снижения ставки до 7% интерес к инвестициям вырастет до 67%, то есть двух третей респондентов.
Авторы исследования связывают пересмотр инвестиционных намерений с существующим инвестиционным кризисом в российской промышленности. К ноябрю 2025 года баланс инвестиционных планов предприятий достиг самых низких значений с момента кризиса 2008–2009 годов, даже превзойдя антирекорд, установленный в ходе кризиса 2015–2016 годов. Это подчеркивает тревожные тенденции, существующие в промышленности страны.
Аналогично были скорректированы и максимальные значения ключевой ставки, при которых компании готовы перейти к активным заимствованиям. Верхний порог также установлен в интервале 12–13%, а при снижении ставки до 7% кредитоваться согласны уже 60% опрошенных. Однако, как отмечают исследователи, условия кредитования для промышленности не претерпели серьезных изменений. После минимального значения в 31% в июле, когда доступность кредитов была наиболее ограничена с 2008 года, к октябрю этот показатель увеличился до 38%, но к декабрю снова снизился до 33%.
Представления предприятий о ключевой ставке, с которой может начаться значительный рост спроса и объемов выпуска, остаются неизменными с августа и составляют 12–13%. Тем не менее, значительная часть респондентов считает, что величина ключевой ставки не влияет на их перспективы роста. Так, 34% опрошенных уверены, что ставки не сказываются на росте, 40% — на инвестициях и займам, а 41% — на спросе и производстве.
