Рубль за месяц ослаб с 70 до 78 за доллар — и это не случайность. Нефть подешевела вдвое относительно пиковых значений в период кризиса в Ормузском проливе, Минфин активно покупает валюту, а ЦБ снизил ставку меньше ожидаемого. Эксперты, опрошенные «Прайм», сходятся во мнении: резкого обвала не будет, но и возврата к весенним 70 за доллар ждать не стоит. По оценкам аналитиков, к концу года курс может составить 80–85 рублей за доллар. Что делать со сбережениями в этой ситуации? Главный совет — диверсификация. Покупать доллары, когда рубль уже подешевел, эксперты называют провальной тактикой. Рублевые инструменты — вклады и облигации — пока остаются привлекательными, а золото и серебро по-прежнему хорошая страховка.
В мае доллар стоил 70 рублей — минимум с весны 2023 года. В начале июля — уже 78. Рубль слабеет, и этому есть несколько причин.
Геополитическая премия, которая толкала нефтяные котировки вверх во время ближневосточного конфликта, стремительно тает. Brent за месяц просел на 20%, а российская Urals подешевела до 44,96 доллара за баррель — вдвое ниже пиковых значений во время кризиса в Ормузском проливе, когда нефть покупали по 115 долларов за бочку.
Дополнительное давление на курс оказывает Минфин. С 5 июня по 6 июля на покупку юаней и золота потрачено 208,2 млрд рублей — почти 9,9 млрд в день. С учётом зеркальных операций ЦБ регулятор ежедневно приобретает валюту на 9,34 млрд рублей.
Сказалось и решение ЦБ. 19 июня ключевая ставка была снижена на 0,25 п.п., до 14,25%. Рынок ждал более решительного шага, и меньший, чем ожидалось, разрыв между рублевой и валютной доходностью снизил привлекательность рублевых активов.
Доцент кафедры мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ имени Г.В. Плеханова Татьяна Белянчикова поясняет: «Слабый рубль конвертирует экспортную выручку в наполнение казны, и это осознанный выбор. Это не рыночный сбой, а встроенный механизм фискальной устойчивости».
Для потребителей ослабление рубля — удар по кошельку. Подорожают товары без российской альтернативы: электроника, бытовая техника, автомобили. Также вырастут цены на отечественную продукцию из импортного сырья. По данным Росстата, недельная инфляция уже ускорилась до 0,22%, а годовая — до 6,01%. Главный драйвер — топливо: бензин и дизель дорожают опережающими темпами.
Директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ Андрей Ганган на Финансовом конгрессе в Петербурге 2 июля отметил: курс в последние полтора года находится в устоявшемся диапазоне 75–85 за доллар. Участники той же сессии предсказали к концу года 80–85.
Что делать со сбережениями? Эксперты советуют диверсифицировать. Покупать доллары, когда рубль подешевел, — заведомо провальная тактика. Рублевые инструменты — вклады и облигации — пока привлекательны: их доходность выше инфляции. Стоит держать часть накоплений в иностранной валюте — той, в которой вероятны расходы. Защитные активы — золото и серебро — по-прежнему хорошая страховка. Инвесторам с длинным горизонтом стоит обратить внимание на акции экспортёров: при слабом рубле их финансы выглядят устойчиво.
Гендиректор «Альфа-Форекс» Гузель Проценко добавляет: «Рублевые инструменты все еще привлекательны. Это касается и вкладов, и, например, облигаций. Пока доходность по этим инструментам выше, чем инфляция». Управляющий фондом Денис Астафьев рекомендует включать в портфель ОФЗ с привязкой к инфляции или плавающей ставкой. Главное — не менять стратегию после каждой новости и держать в голове свои цели и сроки.
