В последнее время в дискуссиях о состоянии российской экономики всё чаще звучат термины «перегрев» и «переохлаждение». Однако, по мнению председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной, говорить о переохлаждении сегодня совершенно неуместно. На брифинге в рамках Финансового конгресса ЦБ она заявила, что спрос по-прежнему превышает возможности производства, а главный признак переохлаждения — рост безработицы и падение реальных доходов — отсутствует. Напротив, дефицит кадров сохраняется, и значительная часть компаний по-прежнему видит возможности для расширения, но упирается в нехватку работников. По словам Набиуллиной, наблюдаемое снижение напряжённости на рынке труда скорее говорит о выходе из перегрева, а не о росте производительности труда, делать выводы о котором пока преждевременно.
На брифинге в рамках Финансового конгресса Банка России председатель ЦБ Эльвира Набиуллина ответила на вопросы журналистов о состоянии экономики. Она отметила, что термины «перегрев» и «переохлаждение» не являются научными, но обычно под перегревом понимают ситуацию, когда спрос превышает возможности производства товаров и услуг, что отражается в задействованности всех ресурсов, прежде всего трудовых. Переохлаждение же — это когда спроса недостаточно для имеющегося предложения, что должно выражаться в незадействованных ресурсах и, в первую очередь, в росте безработицы.
Глава ЦБ подчеркнула: «Мы этого не видим совершенно. Некоторые признаки охлаждения рынка труда есть, но последние месяцы по нашим опросам они даже приостановились, то есть дефицит кадров отмечает значительная часть компаний». По её словам, бизнес видит спрос на свою продукцию и возможность расширения производства, но нехватка рабочей силы не позволяет этого сделать. При этом она выделила и другие признаки переохлаждения, такие как падение реальных доходов населения и снижение инфляции ниже цели, однако ни того, ни другого сейчас не наблюдается.
На вопрос о снижении напряжённости на рынке труда Набиуллина ответила, что снижение есть, но оно происходит медленно. Уровень безработицы остаётся низким, и высвобождаемые из одних отраслей работники легко находят применение в других. При этом она не стала связывать снижение напряжённости с ростом производительности труда, отметив, что такой вывод делать преждевременно: «Хотелось бы, чтобы разрыв между растущим спросом и предложением закрывался за счёт роста производительности труда, но этот показатель получается с задержкой, он не оперативный».
Глава ЦБ также указала на структурные проблемы: в одних отраслях, где спрос растёт, не хватает ресурсов, в других, где мощности создавались под экспорт и столкнулись с ограничениями, спрос недостаточен. Это, по её словам, естественно в условиях глубокой структурной перестройки, но в целом по экономике переохлаждения нет. Отвечая на вопросы, Набиуллина подтвердила, что Банк России продолжит следить за ситуацией, а решения по ключевой ставке будут зависеть от поступающих данных.
