Экономика России замедляется, несмотря на сохранение потребительской активности: во втором квартале рост ВВП остаётся слабым, а большинство отраслей промышленности демонстрируют стагнацию. Согласно данным Росстата и оценкам Минэкономики, российский ВВП в июне вырос на 1,1% в годовом выражении после 0,3% в мае, однако за первое полугодие в целом показатель прибавил лишь 0,3%. Главным фактором, удерживающим экономику от спада, остаётся внутренний частный спрос, хотя и в нём появляются признаки охлаждения. «Сочетание сильного потребительского спроса с быстрым ростом импорта означает, что внутреннее производство уже не успевает отвечать на расширение спроса», — отмечает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. На этом фоне крупнейшие банки синхронно ухудшили прогнозы роста экономики на текущий год — от нулевого до 0,5%.
Каковы основные макроэкономические показатели
Как пишет «Коммерсантъ», по данным Минэкономики, ВВП в июне вырос на 1,1% в годовом выражении после 0,3% в мае, однако за первое полугодие прирост составил лишь 0,3%. Выпуск базовых отраслей (прокси-показатель динамики ВВП), по расчётам аналитиков, в июне сократился на 0,3% к маю с учётом сезонности после снижения на 0,6% в мае и нулевого прироста в апреле. Слабые результаты сохраняются прежде всего в добыче и нефтепереработке, при этом прежний рост розничной торговли и платных услуг остановился.
Как изменилась прибыль и доля прибыльных компаний
Сальдированный финансовый результат организаций (прибыль минус убыток) за январь—май практически достиг уровня того же периода 2025 года, составив 11,3 трлн рублей. Однако прибыль прибыльных предприятий сократилась, а их доля снизилась до 65,6% с 68,9% годом ранее, что указывает на усиление концентрации финансового результата. Рост доли прибыльных компаний наблюдается главным образом в нефтегазовом комплексе и в отдельных сегментах потребительского сектора, тогда как в большинстве обрабатывающих отраслей показатель сокращается. Особенно заметное ухудшение произошло в автопроме, машиностроении, металлургии и деревообработке.
Что происходит с доходами населения и потребительским спросом
Совокупный оборот розничной торговли, общественного питания и платных услуг в июне вырос на 6% в годовом выражении после 6,4% в мае. Реальная зарплата в мае увеличилась на 4,5% после 5,1% в апреле, а реальные располагаемые доходы выросли на 1,5% во втором квартале против 1,7% в первом (плюс 1,5% за полугодие). Однако с учётом сезонности, по оценкам ЦМАКП, прирост потребления домохозяйств замедлился до 0,3% в июне к маю против 0,9% месяцем ранее. Реальная заработная плата, по расчётам аналитика центра Игоря Полякова, в мае выросла лишь на 0,1% после снижения на 0,5% в апреле.
Что говорят банки о прогнозах на второе полугодие
Крупнейшие банки синхронно ухудшили прогнозы роста экономики. ЦБ ожидает роста ВВП в 2026 году в диапазоне 0–1%, «Сбер» — 0–0,5%, Альфа-банк — лишь 0,1%. В ПСБ ожидают нулевой рост, полагая, что оживление второго квартала сменяется ухудшением макроэкономической динамики. В Райффайзенбанке отмечают признаки охлаждения потребительского спроса, но считают, что говорить о формировании устойчивого тренда пока преждевременно: доходы населения и рынок труда остаются достаточно устойчивыми. Однако аналитики ожидают снижения экономической активности во втором полугодии, которое со временем должно сказаться и на потребительском поведении.
Коротко: главное о динамике ВВП и потребительского спроса
-
Каков рост ВВП в первом полугодии? Всего 0,3% при июньском ускорении до 1,1% в годовом выражении.
-
Что удерживает экономику от спада? Внутренний частный спрос, однако его рост замедляется.
-
Как изменилась прибыль предприятий? Прибыль прибыльных компаний сократилась, их доля упала до 65,6% с 68,9% год назад.
-
Какие отрасли демонстрируют ухудшение? Автопром, машиностроение, металлургия, деревообработка.
-
Каковы прогнозы банков на 2026 год? От нулевого роста до 1%, большинство ожидает стагнации во втором полугодии.
Резюме
-
Рост ВВП в первом полугодии 2026 года составил лишь 0,3%, несмотря на июньское ускорение до 1,1%.
-
Внутренний потребительский спрос остаётся главной опорой экономики, однако его рост замедляется, а импорт растёт быстрее внутреннего производства.
-
Прибыль предприятий концентрируется в нефтегазовом секторе и отдельных сегментах потребления, тогда как обрабатывающие отрасли (автопром, машиностроение, металлургия) показывают ухудшение.
-
Доходы населения сохраняют устойчивость, но реальная зарплата растёт минимальными темпами, а потребление домохозяйств замедляется.
-
Банки ухудшили прогнозы: от нулевого роста до 1%, ожидая стагнации во втором полугодии.
Материал подготовлен изданием «Техносуверен» (technosuveren.ru).
Дата публикации: 2 августа 2026 года.
