Дефицит внешних доходов России за восемь месяцев уже превысил годовой прогноз Банка России: превышение выплат за рубеж над поступлениями составило $22,9 млрд против заложенных регулятором $22 млрд на весь год. При этом профицит счёта текущих операций вырос до $35 млрд — но августовский рост обеспечило сокращение доходов иностранных инвесторов, а не торговля.
Как сообщает «Коммерсантъ» со ссылкой на данные Банка России, профицит счёта текущих операций за январь–август 2026 года вырос до $35 млрд с $21 млрд годом ранее. Основной вклад в рост показателя внёс профицит торговли товарами: экспорт за восемь месяцев вырос на 17,6%, до $312,4 млрд, импорт — на 14,8%, до $220,8 млрд.
Почему прогноз не сходится
ЦБ в июльском прогнозе ожидает объём экспорта за год на уровне $506 млрд, экономисты — участники октябрьского макроопроса регулятора — $519 млрд. Оценки импорта совпадают — $436 млрд. Исходя из фактических цифр за восемь месяцев, прогноз ЦБ предполагает сокращение экспорта в сентябре–декабре примерно на 4% к тем же месяцам прошлого года, консенсус — его увеличение на 3,6%.
По расчётам аналитиков Райффайзенбанка, в августе с исключением сезонности товарный экспорт немного снизился ($43–44 млрд), но сохранился вблизи высоких уровней последних месяцев. Импорт также сократился незначительно, оставшись в районе $30 млрд. Экспорт поддержали поставки минеральной продукции, несмотря на падение физических поставок нефтепродуктов. Цены на основные сырьевые товары российского экспорта растут после снижения летом: на 9 октября индекс Центра ценовых индексов достиг 104,84 пункта.
Что это значит для годового профицита
Из данных платёжного баланса следует, что фактическая динамика внешних доходов пока не укладывается в прогноз ЦБ. При сохранении отрицательного сальдо по этой статье для достижения ожидаемого годового профицита текущего счёта в $48 млрд потребуется более благоприятный результат торговли товарами и услугами, чем предполагал регулятор. Августовский рост профицита текущего счёта с $1,6 млрд до $3,3 млрд обеспечило как раз сокращение доходов, начисленных иностранным инвесторам, тогда как торговое сальдо уменьшилось.
Что может поддержать экспорт
Восстановлению экспорта до конца года может способствовать договорённость России с США по поставкам дизельного топлива. Однако аналитики S&P Global предупреждают: объявленные объёмы могут соответствовать уже существующим общим поставкам, а существенное увеличение экспорта зависит от восстановления НПЗ. Таким образом, основания ожидать более высоких поступлений от экспорта, чем заложено в июльском прогнозе ЦБ, есть, но размер прибавки пока неясен.
Коротко: главное
-
Какой дефицит внешних доходов? — $22,9 млрд за восемь месяцев.
-
Какой прогноз ЦБ на год? — $22 млрд.
-
Какой профицит текущего счёта? — $35 млрд.
-
На сколько вырос экспорт? — На 17,6%.
-
Что может поддержать экспорт? — Поставки дизельного топлива в США.
Резюме
-
Дефицит внешних доходов за восемь месяцев превысил годовой прогноз ЦБ.
-
Профицит счёта текущих операций вырос до $35 млрд с $21 млрд.
-
Экспорт вырос на 17,6%, импорт — на 14,8%.
-
Августовский рост профицита обеспечило сокращение доходов иностранных инвесторов.
-
Восстановлению экспорта может помочь договорённость с США по дизельному топливу.
Материал подготовлен изданием «Техносуверен» (technosuveren.ru).
Дата публикации: 19 октября 2026 года.
