Инфляционное давление в России остаётся высоким, несмотря на техническое снижение годового показателя: месячный рост цен с исключением сезонности в пересчёте на год составил 11,6%, а в устойчивой части потребительской корзины ценовое давление заметно усилилось. Главным драйвером стало удорожание топлива, которое начало транслироваться в цены широкого круга товаров и услуг. Как сообщается в информационно-аналитическом комментарии Банка России, годовая инфляция в июле немного снизилась до 5,98% (с 6,02% в июне), однако это снижение обусловлено переносом индексации коммунальных тарифов с июля на октябрь 2026 года — техническим фактором, который не отражает реального ослабления ценового давления. «Ценовое давление в устойчивой части ИПЦ в июле повысилось. Это в первую очередь связано с проявлением вторичных эффектов от ситуации на топливном рынке. Удорожание топлива начало распространяться на цены по широкому кругу товаров и услуг», — отмечается в комментарии регулятора. По прогнозу Банка России, годовая инфляция в 2026 году составит 6,0–7,0%.
Каковы ключевые цифры инфляции в июле
Как сообщается в материалах Банка России и Росстата, потребительские цены в июле увеличились на 0,54% (в июне — на 0,87%). Годовая инфляция немного снизилась до 5,98% (в июне — 6,02%). Существенное влияние на годовой показатель оказал перенос индексации коммунальных тарифов в 2026 году с июля на октябрь (в 2025 году тарифы были проиндексированы в июле), из-за чего эффект прошлогодней индексации вышел из расчёта. Это снизило годовую инфляцию на 0,77 процентного пункта по сравнению с июньской.
При этом месячный прирост цен с исключением сезонности в пересчёте на год оставался высоким и составил 11,6% (в июне — 11,4%). Наиболее заметный прямой вклад в текущий прирост цен в июле внесло удорожание бензина и дизеля. Помимо этого, повышенными темпами продолжил дорожать сахар, а овощи и фрукты подешевели слабее, чем обычно в этом месяце.
Что происходит с устойчивой инфляцией
Ценовое давление в устойчивой части потребительской корзины в июле повысилось. Показатели устойчивого прироста цен выросли на 1,5–2,4 процентного пункта по сравнению с июнем. Базовый ИПЦ (индекс, из которого исключены компоненты, подверженные значительному влиянию разовых факторов) в июле составил 7,0% (с.к.г.) против 5,3% в июне.
Ускорение приростов цен наблюдалось по широкому кругу товаров. Прирост цен на продовольствие без овощей и фруктов составил 9,8% (с.к.г.), во многом за счёт заметного роста цен на мясопродукты. Если же исключить из расчёта мясопродукты, то прирост цен на продовольствие составил 5,4% (с.к.г.) после 2,8% в июне.
Прирост цен на услуги без ЖКУ замедлился до 6,8% (с.к.г.) после 11,6% в июне, однако высокими темпами продолжали дорожать бытовые и медицинские услуги, а также услуги пассажирского транспорта.
Как ситуация на топливном рынке влияет на цены
Высокий прирост цен в июле, как и в июне, в большей степени объяснялся влиянием разовых факторов, в первую очередь — удорожанием бензина и дизеля. Однако, что более важно, начали проявляться и косвенные эффекты топливного шока — через перенос возросших транспортных издержек он начал транслироваться в цены широкого круга товаров и услуг.
Дополнительным фактором ускорения показателей устойчивой инфляции стало ослабление валютного курса в июне-июле после укрепления в апреле-мае. Приросты цен на товары и услуги с высокой чувствительностью к курсу увеличились до 5,3% (с.к.г.) после 2,1% в июне.
Каковы прогнозы Банка России и международный контекст
По прогнозу Банка России, из-за произошедшего значительного роста цен на топливо годовая инфляция составит 6,0–7,0% в 2026 году. С учётом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция в 2027 году и далее будет находиться на цели.
Регулятор будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий. В числе проинфляционных рисков — ограничения судоходства в Ормузском проливе и возможное дальнейшее усиление логистических проблем.
Для многих развитых стран годовая инфляция в июне-июле всё ещё оставалась вблизи высоких уровней конца 2023 — начала 2024 года. Текущие приросты цен преимущественно замедлились в странах как развитых, так и с развивающимися рынками.
Коротко: главное об инфляции в июле
-
Каков годовой показатель инфляции? 5,98% (в июне — 6,02%), но снижение обусловлено техническим фактором (перенос индексации ЖКУ).
-
Каков месячный рост с исключением сезонности? 11,6% (с.к.г.), что свидетельствует о сохранении высокого давления.
-
Что стало главным драйвером? Удорожание бензина и дизеля, а также вторичные эффекты от топливного шока.
-
Как изменилась устойчивая инфляция? Повысилась, базовый ИПЦ вырос до 7,0% (с.к.г.).
-
Каков прогноз ЦБ на 2026 год? Годовая инфляция составит 6,0–7,0%.
Резюме
-
Годовая инфляция в июле снизилась до 5,98%, но это техническое снижение, вызванное переносом индексации ЖКУ, а не реальным ослаблением ценового давления.
-
Месячный прирост цен с исключением сезонности остаётся высоким (11,6% с.к.г.), что указывает на сохранение проинфляционных рисков.
-
Ключевой фактор — топливный шок, который уже начинает транслироваться в цены широкого круга товаров и услуг через рост транспортных издержек.
-
Устойчивая инфляция ускорилась: базовый ИПЦ вырос до 7,0% (с.к.г.), что требует внимания со стороны регулятора.
-
Банк России прогнозирует годовую инфляцию в диапазоне 6,0–7,0% в 2026 году и будет принимать решения по ключевой ставке в зависимости от динамики показателей.
Материал подготовлен изданием «Техносуверен» (technosuveren.ru).
Дата публикации: 17 августа 2026 года.
