Продажи ювелирных украшений в России за первую половину 2026 года упали на 11%, и ритейлеры нашли неожиданный выход — они наращивают продажи золотых слитков, которые покупают как подарки или сувениры. В одной из сетей число заказов на такие позиции выросло втрое, а средний чек достиг 74 тыс. рублей, что в 2,4 раза больше, чем год назад. Однако эксперты предупреждают: из-за высоких наценок розницы и банковских спредов инвестиции в слитки могут оказаться выгодными только в долгосрочной перспективе — от пяти лет. «Позже потребитель понял, что обналичить слиток не так-то просто и не всегда выгодно», — рассказал “Ъ” СЕО ювелирного бренда Sokolov Николай Поляков.
Как сообщает «Коммерсантъ» со ссылкой на данные ювелирных сетей и банков, российские потребители всё чаще покупают золотые слитки в рознице. В сети Sunlight число заказов на такие позиции в январе — июле 2026 года выросло втрое, а в «UVI Золото» фиксируют стабильный рост спроса, не раскрывая конкретных цифр. При этом банки тоже отмечают увеличение продаж слитков, но не такими заметными темпами: в Россельхозбанке по итогам первой половины 2026 года реализация выросла на 31% год к году. Отчасти разница связана с эффектом низкой базы в рознице — многие ритейлеры начали торговать слитками только год-два назад.
Почему потребители переключились на слитки вместо украшений?
Ритейлеры связывают рост интереса покупателей к слиткам с волатильностью мировых цен на золото. В начале 2026 года котировки приблизились к отметке $5 тыс. за унцию — рекордному уровню за всю историю наблюдений. После этого цена перешла к коррекции, а к лету вновь пошла вверх: к концу августа она поднялась выше $4,6 тыс. за унцию на спот-рынке, увеличившись почти на 17% с начала месяца. Розничные клиенты, как отмечает управляющий директор департамента инвестиционно-страховых продуктов Газпромбанка Татьяна Берман, сейчас стали лучше разбираться в механике получения прибыли от вложений в физическое золото, и потому при снижении цен начинают покупать слитки активнее. В июне-июле этого года спрос на слитки в розничном сегменте у Газпромбанка был чуть выше среднего по году, что, как считает госпожа Берман, было связано с кратковременным снижением цены грамма по сравнению с началом года.
Выгодно ли покупать золото в ювелирных сетях?
Несмотря на ажиотаж, эксперты призывают к осторожности. Золотые слитки, которые продаются в ювелирных сетях и на маркетплейсах, скорее можно рассматривать как подарок или сувенир, говорит СЕО ювелирного бренда Sokolov Николай Поляков. Его компания не продаёт слитки в рознице, а реализует их со своего аффинажного завода только по заказу банкам. Ювелирные сети из-за особенностей ценообразования и себестоимости производства продают слитки с наценкой. Цена в рознице зависит от веса: согласно данным UVI, средняя цена одного грамма в стограммовом слитке в августе составит около 12,4 тыс. рублей, а граммовый слиток обойдётся уже примерно в 14 тыс. — разница с ценой, которую предлагают банки, может превышать 20%, отмечает Татьяна Берман.
Продать слиток банку или сдать его в ломбард можно, но они будут готовы принять его с большим спредом, даже ниже учётной цены Центробанка (11,9 тыс. рублей на 22 августа), предупреждает Николай Поляков. В условиях текущего роста стоимости металла инвестиции в слитки имеют смысл, но это выгодно только как вложение вдолгую — от пяти лет. По его словам, ажиотажный спрос на слитки был в 2022 году, когда отменили НДС при продаже физлицам, однако позже потребители поняли, что обналичить слиток непросто и не всегда выгодно.
Для кого торговля слитками становится источником дохода?
Для ювелирных сетей торговля золотыми слитками может быть дополнительным источником дохода в условиях снижения спроса на традиционные украшения. Согласно данным «Чек индекса», в январе — июне 2026 года число покупок ювелирных изделий снизилось на 11% год к году. Таким образом, продажа слитков помогает ритейлерам компенсировать падение в основном сегменте, хотя и не является универсальным решением для всех игроков рынка.
Коротко: главное о продаже золотых слитков в ювелирных сетях
Как изменился спрос на золотые слитки в ювелирных сетях в 2026 году? В Sunlight число заказов выросло втрое, средний чек в июле составил 74 тыс. рублей (+140% за год). Почему потребители переключились на слитки? Из-за волатильности цен на золото: котировки обновили исторический рекорд в начале года, и клиенты лучше понимают механику прибыли. Выгодно ли покупать слитки в рознице? Не всегда: ювелирные сети продают их с наценкой до 20% выше банковских цен, а при продаже обратно спред может быть ниже учётной цены ЦБ. Какой горизонт инвестиций в слитки считается целесообразным? Эксперты рекомендуют рассматривать вложения только на срок от пяти лет. Почему ювелирные сети заинтересовались слитками? Продажи традиционных украшений в первой половине 2026 года упали на 11%, и слитки стали дополнительным источником дохода.
Резюме
Ювелирные сети фиксируют трёхкратный рост спроса на золотые слитки на фоне падения продаж традиционных украшений на 11%. Потребителей привлекает волатильность цен на золото, которая в начале года обновила исторические рекорды, а также отмена НДС на покупку слитков. Однако эксперты предупреждают: высокие наценки розницы и банковские спреды делают такие инвестиции выгодными только в долгосрочной перспективе — от пяти лет. При этом для самих сетей торговля слитками становится способом компенсировать падение выручки в основном сегменте, хотя обналичить слиток покупателю зачастую сложнее и дороже, чем предполагалось.
Материал подготовлен изданием «Техносуверен» (technosuveren.ru).
Дата публикации: 25 августа 2026 года.
