В России накоплен значительный объём денежных сбережений — более 230 трлн рублей. Однако инвестиции в основной капитал, по итогам 2025 года составившие 43 трлн рублей, едва достигают 20 процентов ВВП. Такое несоответствие между накопленными ресурсами и их использованием в реальном секторе, по мнению председателя Совета Торгово-промышленной палаты по финансово-промышленной и инвестиционной политике Владимира Гамзы, требует кардинального пересмотра государственной финансовой политики, включая денежно-кредитную. Для выхода на среднемировые темпы роста, как отмечает эксперт, необходимо довести долю инвестиций в основной капитал до 25 процентов ВВП, а для опережающего развития — до 30 процентов.
Глобальные изменения в мировой экономике и финансовой системе, по словам Гамзы, сегодня определяются прежде всего международными военными конфликтами, которые существенно влияют на состояние и перспективы развития как мировой, так и российской экономики. В этих условиях трансформируется международная товарная и финансовая логистика: цепочки поставок удлиняются, растёт их дискретность, увеличиваются волатильность и себестоимость. При этом большинство программ льготного кредитования продолжают работать, однако объёмы финансирования заметно сократились. Полноценного проектного финансирования в России, по оценке эксперта, фактически нет — за исключением ограниченных инструментов Фабрики проектного финансирования ВЭБ.РФ и фондового рынка. В реальности значительная часть таких механизмов представляет собой обычные кредиты под гарантии крупнейших банков.
Уровень цифровизации финансового рынка в России, отмечает Гамза, остаётся одним из самых высоких в мире. Однако эта система, по его словам, сегодня работает без необходимого «топлива» — инвестиционного ресурса. Банковская система, контролирующая около 80 процентов активов финансового рынка, обеспечивает лишь 10 процентов инвестиций в основной капитал. IPO в 2025 году сократились на 66 процентов и составили всего 34 млрд рублей. В этих условиях, подчёркивает эксперт, крупнейшие банковские экосистемы должны получить чёткий сигнал на инвестиции в реальный сектор, а не только на развитие собственных структур.
Говоря о роли Московского экономического форума, Владимир Гамза назвал его одной из ведущих российских площадок для глубокого и объективного анализа состояния экономики, её проблем и перспектив. Важно, подчеркнул он, что здесь формируется содержательная дискуссия с участием ведущих российских и зарубежных экспертов. Эксперт пожелал участникам форума максимально использовать возможность слушать, анализировать, сопоставлять разные точки зрения и формировать собственное понимание происходящих процессов.
