Цена на золото упала ниже 4000 долларов за тройскую унцию впервые с ноября 2025 года — биржевые котировки потеряли почти 4% за день. Однако за этой новостью, как отмечают эксперты, стоит не разворот тренда, а смена парадигмы: золото перестаёт быть просто защитным активом, цена которого определяется биржевыми спекуляциями. По данным Европейского центробанка, на конец 2025 года золото впервые с середины 1990-х обогнало казначейские облигации США по доле в мировых резервах — 27% против 22%. Как пояснил агентству «Прайм» основатель и гендиректор компании «Финголд» Антон Никитин, вопрос уже не в том, сколько стоит унция, а в том, какую роль металл займёт в новой системе движения капитала.
Днём 24 июня биржевая цена на золото на нью-йоркской бирже Comex рухнула на 3,62%, до 3995,87 доллара за тройскую унцию. Это первое падение ниже отметки 4000 долларов с 18 ноября прошлого года. Причина — фиксация прибыли после долгого роста и укрепление доллара. Но за этой цифрой, по мнению экспертов, стоит нечто более важное, чем обычная коррекция.
Как отмечает Антон Никитин, основатель и генеральный директор компании «Финголд», главное отличие золота от любого финансового актива — отсутствие эмитента. «У золота нет баланса центробанка, нет комитета по денежно-кредитной политике, нет кредитного риска отдельной страны», — пояснил он в беседе с «Прайм». В мире, где санкции замораживают резервы, а суверенный долг развитых стран растёт быстрее экономик, именно это свойство выходит на первый план.
Исторический сдвиг уже произошёл: по данным Европейского центробанка, на конец 2025 года золото впервые с середины 1990-х обошло казначейские облигации США по доле в мировых резервах — 27% против 22%. Мировые запасы металла превысили 36 тысяч тонн, приблизившись к уровням эпохи Бреттон-Вудской системы. Это не просто статистика, а смена парадигмы: десятилетиями доллар и госбумаги США считались главным резервным активом, теперь их теснит «жёлтый металл».
Показателен пример Турции. В первом квартале 2026 года страна столкнулась с ростом затрат на импорт энергоносителей и ликвидировала большую часть остатков казначейских облигаций США. Но золотые резервы сохранила — через своп-операции. Это показывает, что центробанки готовы расстаться с чем угодно, кроме золота, когда наступают тяжёлые времена.
Никитин резюмирует: «Рынок смещает фокус: вопрос не в том, сколько стоит унция, а в том, какую роль металл займёт в новой системе движения капитала. Золото перестало быть исключительно защитным активом. Следующий этап — превращение его в полноценный элемент финансовой инфраструктуры». Таким образом, падение ниже 4000 долларов — это локальная коррекция, а не смена тренда. Долгосрочная роль золота в мировой финансовой системе только укрепляется.
