В апреле 2026 года розничные паевые инвестиционные фонды привлекли почти 180 млрд рублей — это лучший результат с декабря прошлого года и почти в полтора раза больше, чем в марте. Почти весь объём (156 млрд) пришёлся на облигационные фонды, которые обновили месячный рекорд. Причина — продолжающееся снижение ключевой ставки ЦБ: после её уменьшения до 14,5% доходность годовых вкладов в крупнейших банках опустилась до 12–13%. Деньги на рынок коллективных инвестиций идут в основном с депозитов (около половины притока) и отчасти — новые средства клиентов. Фонды денежного рынка, напротив, впервые за восемь месяцев показали чистый отток. Из фондов акций инвесторы продолжают выводить деньги (ещё 2,5 млрд за апрель), но меньшими темпами, чем раньше. Участники рынка ожидают дальнейшего снижения ставки до 12% к концу года и ускорения перетока в облигационные ПИФы.
Апрель стал самым успешным месяцем с начала года для рынка коллективных инвестиций. По данным Investfunds, чистый приток средств в розничные паевые фонды достиг почти 180 млрд рублей — на 46% больше, чем в марте, сообщает «КоммерсантЪ». С января по апрель привлечения составили 562 млрд рублей, что почти в десять раз превышает показатель аналогичного периода 2025 года.
Такой рост связан с резким увеличением спроса частных инвесторов на облигационные ПИФы. В апреле вложения в них выросли вдвое, до 156 млрд рублей. Это максимальный месячный показатель за всю историю — предыдущий рекорд (почти 153 млрд) был установлен в июле 2025 года.
Участники рынка говорят о явном перетоке средств с депозитов. Причина — политика Центробанка. После того как регулятор снизил ключевую ставку до 14,5%, крупнейшие банки опустили ставки по годовым вкладам в среднем до 12–13% годовых. Портфельный управляющий «ВИМ Инвестиций» Олег Цецегов отмечает: разрыв между доходностью депозитов и облигационных фондов становится всё заметнее, особенно с учётом потенциала ценовой переоценки. По оценке директора по инвестициям УК «Первая» Андрея Русецкого, примерно половина притока сейчас идёт именно с депозитов, ещё 25–30% — новые деньги клиентов.
Одновременно падает спрос на фонды денежного рынка. Их чистые привлечения в апреле составили 24,2 млрд рублей — вдвое меньше результата марта и худший показатель с августа 2025 года. В последние недели эти фонды впервые за восемь месяцев столкнулись с чистым оттоком: в период с 20 по 30 апреля клиенты вывели из них 11,5 млрд рублей. Русецкий объясняет это закономерным снижением доходности таких фондов при уменьшении ключевой ставки: консервативные инвесторы ищут альтернативы с минимальным риском, и первым выбором становятся облигационные фонды.
Акционерные ПИФы продолжают терять деньги, хотя и медленнее, чем раньше. В апреле отток из них составил 2,5 млрд рублей против 4,6 млрд в марте. С начала 2025 года (14 месяцев непрерывного сокращения) потери достигли 51,5 млрд рублей, а суммарные активы таких фондов уменьшились на 28%, до 250 млрд. Директор департамента управления активами УК «Альфа-Капитал» Виктор Барк связывает это с геополитической напряжённостью и сохраняющейся привлекательностью облигаций, которая просто перетягивает интерес инвесторов.
Участники рынка ожидают, что Банк России продолжит снижать ключевую ставку. Следующее заседание — в июне. Русецкий полагает, что цикл смягчения идёт шагами по 0,5 процентного пункта, и к концу года ставка может опуститься до 12%. Цецегов в этом случае прогнозирует дальнейшее ускорение притоков в ПИФы — в первую очередь в облигационные фонды, ориентированные на средний и длинный участки кривой доходности, где сосредоточен наибольший потенциал переоценки.
